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林建甫│理財周刊658期│2013-04-05

在安倍的量化寬鬆經濟學及追求二％通膨目標的政策下，日股首季爆升，日經平均指數首季大漲一九·二％，冠絕全球主要股市，該指數承接去年末季一七％升勢，為一九七二年來最佳兩季表現。

過去幾年，穩健升值的強勢日圓政策及超低利率的環境下，為數眾多的「渡邊太太」們，借入日圓，投資高息的債市或幣市，大賺日圓套息交易的利差，如今紛紛改進股市，企業股票漲勢強強滾。

比日經指數更廣的東證指數(TOPIX)自去年十一月中，安倍揭露經濟政策計畫迄今，也大漲超過四○％；根據日銀上周公布的季度資金流向報告，股市大漲帶動日本家庭資產在去年最後三個月攀升三·一％，創二○○七年以來最大增幅。

日本股市活絡，雖是安倍政策轉變所引起，但是資本市場的振興，已為日本人帶來希望。市場上汽車業、證券、銀行業市值已大幅翻身，豐田汽車從七、八百億美元市值，躍升到一七八六億美元。日本人覺得國家前途有光明，也讓安倍支持度拉到七二％的罕見新高。

台灣應趕緊重視資本市場的表現，一年來台股流動性大減，證所稅雖然是重要因素，但絕不是單一因素。日成交量，以前有三千億的實力，現在僅五、六百億低檔。

台 股目前的低量態勢，更有下列問題：一是繼續將資金趕到房地產，房價繼續漲，泡沫再擴大，金融繼續被綁架，無殼蝸牛更失望，貧富不均更嚴重；二是證券商從經 紀、自營到承銷等業務都受衝擊，在開源無路下，只得朝節流尋求對策，包括營業據點整併、精減各種開支等，造成大量失業。

三是證交稅短收，造成國庫財源流失，稅收短缺，政府財政失衡；四是影響企業主在台掛牌籌資意願，台灣資本市場功能大量萎縮；五是量縮下，未來很可能價跌，造成市場崩盤，不僅民眾財富縮水，若重擊市場，傷及筋骨，更影響國家經濟發展。

日股的振興，讓我們看到，對的政策會給國家帶來希望。台股加油！